Rast tržieb zatienil prepad zisku
Alibaba v druhom štvrťroku 2026 zvýšila tržby medziročne o 9 % na 269 miliárd RMB. Výsledok podporil najmä 45-percentný rast cloudových služieb a rýchleho obchodu v Číne. Na druhej strane, čistý zisk sa prepadol o 75 % na 10,4 miliardy RMB a upravený zisk EBITA klesol o 30 %. Budovanie infraštruktúry pre umelú inteligenciu zároveň zvýšilo kapitálové výdavky o 75 % a stlačilo voľný peňažný tok do záporných hodnôt.
Nová stratégia čelí skúške ziskovosti
Vysoké výdavky súvisia so širšou reorganizáciou spoločnosti, ktorá sa sústreďuje na elektronický obchod, cloudové služby a aplikácie umelej inteligencie. Cloud a produkty spojené s AI síce rýchlo napredujú, ich rozvoj je však kapitálovo náročný. Situáciu komplikuje aj pokles tržieb tradičného čínskeho internetového obchodu. Investori preto čakajú, či rastúci dopyt po AI prinesie vyššiu ziskovosť a postupne odôvodní rozsah vynaložených prostriedkov.
Konkurenti ukázali rozdielnu finančnú kondíciu
Rozdiely sú viditeľné aj pri porovnaní Alibaby s čínskymi konkurentmi Tencent a Baidu. Tencent ako jediný z tejto trojice v júnovom štvrťroku prekonal očakávania tržieb aj zisku a odhady splnil alebo prekonal už štvrtýkrát za sebou. Alibaba, naopak, nenaplnila očakávania zisku na akciu štvrtý kvartál po sebe. Napriek slabším výsledkom sa jej akcie obchodovali za 18,7-násobok zisku, teda s prémiou oproti 14,8-násobku Tencentu. Voči Baidu si však udržala lepšiu pozíciu, keďže jeho tržby stagnujú, marže klesajú a hospodárenie sa prepadlo do straty.
Investori naďalej pochybujú o smerovaní
Opatrnosť trhu sa odráža aj na dlhodobej výkonnosti akcií, ktoré za päť rokov do 21. augusta 2026 stratili približne 22 %.* Rastúci význam cloudu a umelej inteligencie teda zatiaľ nestačil na rozptýlenie pochybností investorov. Ďalší vývoj bude závisieť od schopnosti Alibaby premeniť vysoké investície na udržateľný rast zisku a súčasne stabilizovať svoje tradičné podnikanie v elektronickom obchode.
Päťročná výkonnosť akcií Alibaba Group [USD]*
(Zdroj: CNBC)
Upozornenie! Tento marketingový materiál neslúži ako investičné poradenstvo. Historické údaje nemusia odrážať budúce výnosy. Investovanie v zahraničných menách môže viesť k zmenám vo výkonnosti v dôsledku kurzových výkyvov. Každý obchod s cennými papiermi so sebou nesie riziko ziskov i strát. Výhľadové vyhlásenia v tomto materiáli vychádzajú z aktuálnych predpokladov, ktoré sa môžu zmeniť v závislosti od ekonomického prostredia. Spoločnosť Tatra Finance Management s. r. o. podlieha regulácii Národnej banky Slovenska.
* Údaje, ktoré sa týkajú minulosti, nie sú garanciou budúcich výnosov.
Zdroje:
https://www.cnbc.com/quotes/BABA
