Obchodovanie potiahlo Morgan Stanley
Výrazne to potvrdila aj Morgan Stanley, ktorá v prvom štvrťroku prekonala očakávania analytikov. Banka vykázala zisk 3,43 USD na akciu* pri odhade 3 USD a tržby 20,58 miliardy USD oproti očakávaným 19,72 miliardy. Čistý zisk medziročne vzrástol o 29 % na 5,57 miliardy USD a celkové tržby o 16 %, pričom hlavným motorom rastu boli obchodovanie, investičné bankovníctvo a správa majetku. Mimoriadne silné boli najmä výsledky z obchodovania s akciami, kde tržby vzrástli o 25 % na rekordných 5,15 miliardy USD, ako aj z obchodovania s fixnými výnosmi, ktoré stúplo o 29 % na 3,36 miliardy USD. Práve tieto dve oblasti spolu prekonali očakávania takmer o 1 miliardu USD. Rast podporilo aj investičné bankovníctvo s tržbami 2,12 miliardy USD, čo predstavovalo medziročný nárast o 36 %, a rekordná správa majetku s výnosmi 8,52 miliardy USD. Naopak, slabším miestom zostala iba divízia správy investícií, ktorej tržby klesli o 4,2 % na 1,54 miliardy USD.
Bank of America ukázala odolnosť
Silný kvartál za sebou má aj Bank of America, ktorá takisto prekonala odhady trhu. V prvom štvrťroku dosiahla zisk 1,11 USD na akciu* pri očakávaní 1,01 USD a tržby 30,43 miliardy USD oproti odhadovaným 29,93 miliardy. Čistý zisk banky medziročne vzrástol o 17 % na 8,6 miliardy USD, pričom k rastu prispeli najmä vyšší čistý úrokový výnos, silné obchodovanie s akciami a lepšie výsledky investičného bankovníctva. Obzvlášť výrazný bol rast tržieb z obchodovania s akciami, ktoré stúpli o 30 % na 2,83 miliardy USD. Čistý úrokový príjem zároveň vzrástol o 9 % na 15,9 miliardy USD, čo banku viedlo aj k zlepšeniu celoročného výhľadu jeho rastu na 6 % až 8 %. Pozitívne vyzneli zároveň aj nižšie rezervy na úverové straty vo výške 1,3 miliardy USD a zlepšenie podielu odpísaných pohľadávok na 0,48 %, čo podľa vedenia naznačuje, že spotrebiteľský aj firemný sektor zostávajú v dobrej kondícii. Jedinou slabšou oblasťou boli tržby z obchodovania s fixnými výnosmi, ktoré zaostali za očakávaniami.
JPMorgan rástla, no vysiela varovný signál
Na silné výsledky nadviazala aj JPMorgan, ktorá v prvom štvrťroku rovnako prekonala predikcie Wall Street. Banka vykázala zisk 5,94 USD na akciu* pri odhade 5,45 USD a tržby 50,54 miliardy USD oproti očakávaným 49,17 miliardy. Čistý zisk medziročne vzrástol o 13 % na 16,49 miliardy USD. K lepšiemu než očakávanému výsledku prispeli predovšetkým silné príjmy z obchodovania s fixnými výnosmi, ktoré stúpli o 21 % na 7,08 miliardy USD, ako aj rast poplatkov z investičného bankovníctva o 28 % na 2,88 miliardy USD. Okrem toho, pozitívne pôsobili aj nižšie rezervy na úverové straty vo výške 2,5 miliardy UDS, čo naznačuje stabilnú kondíciu dlžníkov. Napriek tomu banka pristúpila k zníženiu výhľadu čistého úrokového výnosu na rok 2026 z 104,5 na približne 103 miliárd USD a zároveň upozornila na rastúcu neistotu v ekonomike. Tú podľa vedenia zvyšujú geopolitické napätie, volatilita cien energií, obchodná neistota aj vysoké ocenenia aktív.
Banky zostávajú pre trh atraktívne
Pohľad na vývoj akcií zároveň naznačuje, že investori v uplynulých piatich rokoch oceňovali najmä banky, ktoré dokázali efektívne ťažiť z kolísavého prostredia, silnej obchodnej aktivity a širšie diverzifikovaných zdrojov príjmov. Kým akcie Bank of America si k 16. aprílu 2026 pripísali rast o 38,75 %, JPMorgan Chase vzrástli o 99,56 % a Morgan Stanley až o 143,82 %.* Tento rozdiel vo výkonnosti naznačuje, že trh výraznejšie zvýhodňoval inštitúcie so silnou pozíciou v obchodovaní, investičnom bankovníctve a správe majetku. Aj aktuálne kvartálne výsledky potvrdzujú, že veľké americké banky zostávajú pre investorov atraktívne, no zároveň ukazujú, že trh citlivo vníma rozdiely v ich obchodných modeloch aj v schopnosti pretaviť priaznivé podmienky do dlhodobejšieho rastu hodnoty.
Vývoj akcií spoločností za uplynulých 5 rokov*
(Zdroj: Google Finance)
Zdroje
https://www.cnbc.com/2026/04/15/morgan-stanley-ms-earnings-1q-2026.html
https://www.cnbc.com/2026/04/15/bank-of-america-bac-earnings-q1-2026.html
https://www.cnbc.com/2026/04/14/jpmorgan-chase-jpm-earnings-1q-2026.html
* Údaje, ktoré sa týkajú minulosti, nie sú garanciou budúcich výnosov.
