Rekordné hospodárske výsledky
ASM v poslednom kvartáli prekonal očakávania a vykázal výnosy vo výške 809 mil. EUR, čo predstavuje medziročné navýšenie o 27 %. Nové objednávky sa zvýšili na 731 mil. EUR, a to najmä vďaka silnému dopytu po pokročilých technológiách GAA a HBM DRAM. Finančná disciplína a rastúca efektivita sa odrazili aj na vyššej hrubej marži (50,3 %) a prevádzkovej marži (28,1 %), pričom ASM prekonala rast celého trhu výrobných zariadení pre polovodiče (WFE). Navyše, voľný peňažný tok dosiahol rekordných 548 mil. EUR, čo posilňuje ekonomickú stabilitu spoločnosti[1].
Problémy v objednávkach a nepriaznivé trhové faktory
Aj napriek pozitívnym výsledkom zaznamenal holandský koncern pokles objednávok v porovnaní s Q3 2024. Dôvodom bol presun niektorých kontraktov do predchádzajúceho štvrťroka, no slabosť zaznamenali aj viaceré segmenty. Power a analógové produkty utrpeli dvojciferný pokles v dôsledku cyklického útlmu v automobilovom a priemyselnom sektore. Navyše, očakávaný silný rast v oblasti SiC Epi (proces pri výrobe polovodičových súčiastok) bol sklamaním, keď tržby rástli len jednociferným tempom, čo nenaplnilo obchodné ambície firmy. K tomu sa pridávajú nové exportné obmedzenia zo strany USA, ktoré pravdepodobne ovplyvnia príjmy z čínskeho trhu[2].
Prognózy na rok 2025
ASM si aj napriek prekážkam zachováva optimizmus, keďže odhaduje mierny rast výdavkov na WFE a pokračujúci dopyt po GAA a HBM DRAM, čo by malo podporiť výkonnosť spoločnosti. Tržby v Q1 2025 sa odhadujú v rozpätí 810 – 850 mil. EUR a očakáva sa ďalšie zrýchlenie v Q2. Celkové ročné výnosy by sa mohli pohybovať medzi 3,2 – 3,6 mld. EUR, hoci neistota v druhej polovici roka pretrváva. Technologický gigant sa však neuspokojuje so súčasným stavom a neustále prináša inovácie vo výskume, nové riešenia a expanzie. Okrem toho oznámil nový program spätného odkupu akcií v hodnote 150 mil. EUR a navrhol zvýšenie dividendy na 3,00 EUR/akciu, čo signalizuje dôveru vo vlastnú budúcnosť[3].[1]
Dlhodobá dôvera investorov napriek výkyvom
Akcie spoločnosti ASM vykazovali v posledných piatich rokoch stabilný rastový trend, aj keď ho sprevádzali občasné korekcie. Rok 2024 bol pre investorov mimoriadne dynamický, pričom akcie dosiahli historické maximá, avšak následne prišiel pokles, ktorý odrážal širšie trhové podmienky a krátkodobé výkyvy v sektore polovodičov. Napriek tejto revízii si cenné papiere ASM udržali výrazne vyššie hodnoty v porovnaní s predchádzajúcimi obdobiami, čo naznačuje, že holandský polovodičový gigant zostáva atraktívnou voľbou z technologického odvetvia[4].*
Päťročná výkonnosť akcií ASM International (€)
(Zdroj: Google Finance[5])*
* Údaje, ktoré sa týkajú minulosti, nie sú garanciou budúcich výnosov.
[1] Výhľadové vyhlásenia predstavujú predpoklady a aktuálne očakávania, ktoré nemusia byť presné, alebo vychádzajú z aktuálneho ekonomického prostredia, ktoré sa môže zmeniť. Tieto vyhlásenia nezaručujú budúcu výkonnosť. Výhľadové vyhlásenia svojim charakterom zahŕňajú riziko a neistotu, pretože súvisia s budúcimi udalosťami a okolnosťami, ktoré nie je možné predvídať a skutočný vývoj a výsledky sa môžu výrazne líšiť od výsledkov vyjadrených alebo implikovaných v akýchkoľvek výhľadových vyhláseniach.
Upozornenie! Tento marketingový materiál neslúži ako investičné poradenstvo. Historické údaje nemusia odrážať budúce výnosy. Investovanie v zahraničných menách môže viesť k zmenám vo výkonnosti v dôsledku kurzových výkyvov. Každý obchod s cennými papiermi so sebou nesie riziko ziskov i strát. Výhľadové vyhlásenia v tomto materiáli vychádzajú z aktuálnych predpokladov, ktoré sa môžu zmeniť v závislosti od ekonomického prostredia. Spoločnosť Tatra Finance Management s. r. o. podlieha regulácii Národnej banky Slovenska.
[1] https://www.asm.com/press-releases/3032291
[2] https://www.asm.com/press-releases/3032291
[3] https://www.asm.com/press-releases/3032291
[4] https://www.google.com/finance/quote/ASM:AMS?sa=X&ved=2ahUKEwj2ldjdq-KLAxXqBxAIHWniAAwQ3ecFegQIPxAf&window=5Y
[5] https://www.google.com/finance/quote/ASM:AMS?sa=X&ved=2ahUKEwj2ldjdq-KLAxXqBxAIHWniAAwQ3ecFegQIPxAf&window=5Y
